Global Value: How to Spot Bubbles, Avoid Market Crashes, and Earn Big Returns in the Stock Market

2015年07月22日

以前に紹介した A Quantitative Approach to Tactical Asset Allocation の著者 Mebane Faber がバリュエーションについて書いた本です。

主にPERとCAPEレシオ(景気循環を調整したPER)について書かれており、特に米国株だけではなくグローバル市場でのCAPEレシオの有効性を調べているのが特徴です。
その他にも、CAPEレシオへの批判やPERとインフレの関係といった話があります。最後の方では、CAPEレシオを使った各国株価指数への取引システムを紹介しています。

全部で75ページの短い本で文章も読みやすかったです。書かれている内容も紹介しているシステムもあいまいな点がなく実用的だと感じました。また、何か主張をするときはこれこれこういう研究があるときちんと根拠やソースを書いており信頼感があります。

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PER確認

2015年07月18日

■ 日本株

6月末時点の日経平均の実績PERは17.64倍・予想PERは16.09倍です。
直近だとやや切り上がって予想PER16.41倍となっています。国際的な標準レベルの数字です。



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