9782 ディーエムエス

2016年10月06日

○ 事業

ダイレクトメール首位。
その他のセグメントには、セールスプロモーション、イベント、賃貸がありますが、ダイレクトメール部門が売上・利益ともに全体の8~9割を占めています。

新たに物流事業を収益の柱にするとのことで新物流センターを昨年開設しています。HPを見ると通販出荷代行サービスというのは期待が持てそうな気がします。一応、越境EC関連銘柄になるみたいです。

○ 業績

 売上高 前年比経常利益前年比 純利益 経常利益率
 12年3月 17,8897%73088%3494.1%
13年3月17,365-3%1,05745%5966.1%
14年3月18,2775%1,16210%7296.4%
15年3月18,7403%1,062-9%6565.7%
16年3月21,10813%1,030-3%6874.9%
17年3月22,0044%1,0845%7224.9%

過去10年の業績を見ると基本的に横ばいの年が多いですが、2013年に利益が大きくジャンプしており、2016年には売上が10%以上増えています。2016年は新たなロジスティクス拠点の開設費用などがあり減益でした。

1Qは+17.6%の増収、+40.3%の経常増益です。昨年1Qが落ち込んでいることの反動もありますが、中間予想が+5.3%増収・+0.5%経常増益なので好調な決算だと思います。セグメントは主力のダイレクトメール部門が強いです。


○ 財務

現預金 1,567百万円

1年以内の社債 42百万円
短期借入金 172百万円
社債 272百万円
長期借入金 829百万円

問題なし。


○ 指標

・株価703円、発行済み株式数7,262,020株 自己株式1,438,859株、時価総額4,094百万円。

・今期予想PER5.66倍。経常利益ベースのPER6.29倍。

・今期予想EV/EBIT3.47倍。

・配当15円予想。利回り2.13%。

・優待 なし。

・発行済み株式数の推移 過去3年はほとんど変動なし。


○ その他

・株主 上位10位比率40.1%。筆頭株主は自社。社長が2位で15.4%を保有。

・大量保有報告書 2015年10月に社長の持ち株が-0.41%減少。

・1部昇格 JASDAQ銘柄。株主数は1,270名と少なく、時価総額も40億円しかありません。


○ 感想

PERは低く割安感あります。中間予想に対する1Qの進捗も良いです。

ダイレクトメールというと地味ですが、物流事業が伸びてくれば面白いと思います。前期の決算資料によると、「大手菓子メーカー様や大手文具小売様等の大型通販案件の受注に成功しており、物流案件の受注状況は堅調に推移しています」とのこと。




最近の記事