不動産系の注目株

2014年12月01日

低PER銘柄の予想はPERは6倍程度です。どちらかというと戸建の方が増収増益率が高く、マンデベに減益が多いように見えます。
変わりどころではムゲンエステートの3~4割成長で10倍程度のPERが目を引きました。IPO系なので不安感ありますが。



※経常PERは経常利益×0.6で計算。
※経常PERの四半期は、直近四半期の経常利益と前年の進捗率から計算。例えば直近2Qの経常利益が1000で、前年2Qの進捗率が40%であれば今季の経常利益2500として計算する。
※四半期前年比で水色の数字は、会社予想を達成するのに必要な増収・増益率。

・5280 ヨシコン
コンクリ2次製品から不動産事業に軸足移し、マンション建築を再開。賃貸拡充、建築部材も
中間2割近く下方修正。通期据置。経常PER5.8倍。

・3284 フージャース
埼玉、千葉等首都圏地盤にマンション分譲。「デュオ」等シリーズ展開。13年4月持株会社に
中間経常は前年比7割減益。今期27%減益予想。PER5.7倍。

・8935 FJネクスト
首都圏で「ガーラ」ブランドの投資用ワンルームマンション販売が主力。ファミリー向けも展開
中間経常は会社予想を8割上振れ。通期18%上方修正。PER7.5倍。

・3246 コーセーアールイー
福岡都市圏中心にマンションや投資用ワンルーム開発・分譲。近隣県や首都圏で情報収集拡大
中間経常は会社予想の36%上。経常PER8.5倍。

・8909 シノケングループ
サラリーマン層へ販売の土地、アパートをリースバックし賃貸。投資用マンション、介護事業も
中間経常は9割近い上振れ。3Qも好調で経常利益の進捗率は86%。成長率高い。PER9倍前後。


・3228 三栄建築設計
1次取得者向け戸建て住宅販売、木造3階建て技術に特色。請負も戦力。全国化進める。賃貸も
実績は売上・利益ともに1割下振れ。今季24%増収・32%経常増益予想。経常PER5.4倍。

・8886 ウッドフレンズ
名古屋圏を地盤に戸建て分譲、注文住宅を展開。県営ゴルフ場の運営受託。配当性向20%メド
1Q赤字。今季は16%増収・31%経常増益予想。PER6倍前後。

・1413 桧家住宅 
エコハウス中心に規格型注文住宅の請負・施工。東京周辺で分譲住宅。断熱材施工でも急成長中
中間経常は会社予想を2割上振れ。3Q時点の経常利益の進捗率は32%。4Q偏重。経常PER6.6倍。

・1405 サーラ住宅
愛知、静岡地盤のサーラグループ中核。高気密高断熱住宅に特徴。宅地開発、マンション分譲も
中間経常は会社予想を16%上振れ。3Q時点の経常利益の進捗率は66%。経常PER6.6倍。

・3288 オープンハウス
不動産仲介からスタートした独立系。都内23区、川崎、横浜の狭小地の戸建てに強み、製販一体
実績は経常利益17%上振れ。今季は29%増収・13%増益予想。経常PER7.3倍。


・3297 東武住販
山口、福岡県を地盤に中古住宅の再生販売事業を展開。販売価格1500万円以下の物件が中心
9%増収・15%経常増益予想。1Qの経常進捗率10%。新規上場のため前年比較できない。PER6倍程度。

・3294 イーグランド
首都圏地盤にマンション・戸建て中古再生事業を展開。販売価格2000万円以下の物件が中心
中間の経常利益は会社予想と同じ。経常PER7.8倍。

・3299 ムゲンエステート
首都圏1都3県で中古不動産の買い取り・再販軸に展開。区分所有マンション、投資用不動産も
通期を2割上方修正。4割近い増収・増益率の予想。3Qの経常進捗率86%。経常PER10.3倍。



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